7月經(jīng)濟(jì)放緩仍處合理區(qū)間 民間投資負(fù)增長

7月經(jīng)濟(jì)數(shù)字出爐，工業(yè)增長和社會(huì)消費(fèi)小幅度回落，投資增速則繼續(xù)下降至“冰點(diǎn)”為16年來低水平，民間投資增速也已經(jīng)二個(gè)月呈現(xiàn)負(fù)增長，金融數(shù)據(jù)全線滑坡，MI、M2增速之間形成的“剪刀差”繼續(xù)擴(kuò)大。中國經(jīng)濟(jì)還深陷調(diào)整中，“L”型將會(huì)持續(xù)很長時(shí)間，等待破局。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也顯示，多數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)目前主營業(yè)務(wù)收入利潤率不到3%。相比北上深今年房價(jià)同比漲幅20%-50%的水平，顯得不值一提。形有波動(dòng)，勢(shì)仍向好。以此反映7月經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為貼切。8月12日公布的數(shù)字顯示，7月中國投資、消費(fèi)、工業(yè)、房地產(chǎn)同比增速均比6月有所放緩。其中7月規(guī)模以上工業(yè)實(shí)際增速為6%，低于上月0.2個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長10.2%，比6月低0.4個(gè)百分點(diǎn)。前7個(gè)月固定資產(chǎn)投資增速是8.1%，比前6個(gè)月的9%有所下降。其中7月民間投資增速為-1.2%，是今年以來二次負(fù)增長。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獲悉，國家統(tǒng)計(jì)局對(duì)地區(qū)生產(chǎn)總值GDP主要采取分行業(yè)核算匯總的方式生產(chǎn)法，由于1-7月規(guī)模以上工業(yè)增速與上半年一致，因此目前經(jīng)濟(jì)增速可能仍為6.7%，與上半年差別不大。不過由于民間投資持續(xù)放慢，從長期看經(jīng)濟(jì)下行壓力仍很大。今年以來國務(wù)院派出了督查組就促進(jìn)民間投資開展了系列工作，但是民間投資轉(zhuǎn)好尚需時(shí)間。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)字放緩，就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，7月多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)字出現(xiàn)了一定的回落。如上所述，7月的規(guī)模以上工業(yè)增速實(shí)際、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速名義分別只有6%、10.2%。1-7月投資增速為8.1%，比前6個(gè)月的9%有所下降。另外，12日商務(wù)部公布的數(shù)字顯示，2016年1-7月，中國實(shí)際使用外資金額4915.1億元人民幣折771.3億美元，同比增長4.3%，低于上半年的5.2%。不過，不能單看投資和社會(huì)消費(fèi)品就得出經(jīng)濟(jì)放慢的結(jié)論。比如看三駕馬車的凈出口，7月出口額增速為2.9%，貿(mào)易順差同比增加了34%，高于上半年5.9%增速。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)指出，7月指標(biāo)有些波動(dòng)，除了與國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)還在深度調(diào)整有關(guān)外，還與洪澇災(zāi)害比較嚴(yán)重，高溫酷暑天氣對(duì)一些地區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了一些影響有關(guān)。7月份的貨物周轉(zhuǎn)運(yùn)量增速比上月回落3.6個(gè)百分點(diǎn)，洪澇災(zāi)害對(duì)這些地區(qū)的交通有一定的影響。“從這些因素來看，7月份部分指標(biāo)出現(xiàn)波動(dòng)也是很正常，也是在預(yù)期之中。”他說。他指出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然運(yùn)行在合理區(qū)間，7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速比上月增長0.52%，比上個(gè)月加快了0.02個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持較快增長，7月份服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)接近8%。尤其是就業(yè)和物價(jià)這兩個(gè)指標(biāo)表現(xiàn)非常穩(wěn)定。亞洲開發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健指出，目前工業(yè)增速整體穩(wěn)定，但是服務(wù)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展也難以太快，今年銀行、證券等行業(yè)就是例子。整體而言，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍很大。新的增長動(dòng)力還未完全形成，只能說新的結(jié)構(gòu)正在改善，全年經(jīng)濟(jì)保持6.5%左右增速問題不大。如果結(jié)構(gòu)更健康，增速放慢也是值得的。傳統(tǒng)行業(yè)利潤率不足3%不過，從長期看，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，主要表現(xiàn)在民間投資增速放慢上。今年頭7月全國民間固定資產(chǎn)投資191495億元，同比名義增長2.1%，增速比1-6月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。從單月看，7月民間投資增速-1.16%，低于6月份-0.1%的速度。1-7月民間固定資產(chǎn)投資占全國固定資產(chǎn)投資不含農(nóng)戶的比重為61.4%，比去年同期降低3.6個(gè)百分點(diǎn)。由于其占全部投資的大頭，其放慢對(duì)未來整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)形成下行壓力。一些新興產(chǎn)業(yè)和一些服務(wù)業(yè)發(fā)展快，民間資本愿意投資，但是包括電信、油氣，民間資本不容易進(jìn)入，這也是影響民間投資的一個(gè)因素。另外民間投資貸款難、貸款貴也影響了投資。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解到，民間投資放慢，與很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率低有關(guān)。比如2015年，中關(guān)村幾百家上市公司總營業(yè)收入達(dá)23441億元，但是凈利潤總額只有902億元，利潤率僅3.8%，不到一年期銀行貸款利率4%左右的水平。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也顯示，多數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)目前主營業(yè)務(wù)收入利潤率不到3%。相比北上深今年房價(jià)同比漲幅20%-50%的水平，顯得不值一提。中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授李義平認(rèn)為，高房價(jià)會(huì)擠走實(shí)體經(jīng)濟(jì)，民間資本現(xiàn)在找不到好的機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)飽和，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展還需要時(shí)間。更多領(lǐng)域還是要向民營經(jīng)濟(jì)敞開。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獲悉，今年以來全國去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的改革取得了一些進(jìn)展。比如1-7月全國粗鋼、原煤產(chǎn)量分別同比下降了0.5%、10.1%。但是也要引起注意，7月末，商品房待售面積71382萬平方米，比6月末減少34萬平方米。按趨勢(shì)，可能8月商品房待售面積再會(huì)增加。這表明下一步供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍需要深化。莊健指出，當(dāng)前不能簡(jiǎn)單化用放松貨幣政策、加大財(cái)政手段刺激經(jīng)濟(jì)增長。核心是要繼續(xù)推進(jìn)國有企業(yè)改革，僵尸企業(yè)不去除，經(jīng)濟(jì)難以回到正軌。

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