探究?jī)?nèi)地企業(yè)扎堆香港IPO背后原因

導(dǎo)讀：據(jù)登尼特資本運(yùn)營(yíng)機(jī)獲悉，在今年一季度14家中國(guó)內(nèi)地企業(yè)赴中國(guó)香港成功IPO之后，近日，包括神州租車、暢捷通、聯(lián)眾國(guó)際以及泛亞國(guó)際等多家中國(guó)內(nèi)地企業(yè)先后宣布準(zhǔn)備在中國(guó)香港IPO，下面請(qǐng)看來(lái)自《廣州日?qǐng)?bào)》的具體報(bào)道。

有分析認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)“扎堆”赴中國(guó)香港IPO，其背后原因是，雖然Ａ股IPO重新開(kāi)閘，但幾百家公司排隊(duì)，急于融資的企業(yè)只能另選其他市場(chǎng)。

今年香港資本市場(chǎng)成了內(nèi)地眾多企業(yè)IPO的熱門市場(chǎng)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不少中國(guó)內(nèi)地企業(yè)在其他市場(chǎng)IPO后股價(jià)一路走低，這表明，不管哪個(gè)資本市場(chǎng)，投資都要考慮風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)狀：多家內(nèi)地企業(yè)赴港IPO

清科集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)香港主板作為中國(guó)內(nèi)地企業(yè)上市的主力市場(chǎng)地位依舊不變，2014年首季度中國(guó)內(nèi)地企業(yè)共有15家境外上市，其中就有13家選擇在中國(guó)香港主板上市，合計(jì)融資26.61億美元，上市數(shù)量和融資金額較2013年同期分別增加85.7%、174.0%，僅3月31日上市的“哈爾濱銀行”單筆融資額達(dá)11.30億美元，另外還有一家中國(guó)內(nèi)地企業(yè)選擇在中國(guó)香港創(chuàng)業(yè)板上市。

此后，公開(kāi)資料顯示，包括神州租車、Ａ股上市企業(yè)用友軟件[-0.58% 資金 研報(bào)]全資子公司暢捷通以及聯(lián)眾國(guó)際等中國(guó)內(nèi)地企業(yè)紛紛宣布在中國(guó)香港資本市場(chǎng)公開(kāi)招股。有媒體報(bào)道，今年5月港交所發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，正在處理中的上市申請(qǐng)多達(dá)85家，其中68家為主板上市申請(qǐng)，17家為創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，而中國(guó)內(nèi)地企業(yè)占了中國(guó)香港資本市場(chǎng)擬上市企業(yè)的絕大部分。

原因一：Ａ股排長(zhǎng)隊(duì)難解融資需求

對(duì)于眾多中國(guó)內(nèi)地企業(yè)赴中國(guó)香港IPO，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前不少中國(guó)內(nèi)地企業(yè)都有融資需求，雖然A股市場(chǎng)IPO已經(jīng)重新開(kāi)閘，但目前幾百家企業(yè)排隊(duì)等待的局面讓不少企業(yè)“知難而退”，不得不選擇了其他市場(chǎng)。

深圳德?；鸶笨偛命S河愿對(duì)本報(bào)記者表示，從全球資本市場(chǎng)看，交投活躍的并不多，因此對(duì)中國(guó)內(nèi)地企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO地點(diǎn)可選擇的也不多，除了A股市場(chǎng)，就是中國(guó)香港，以及美國(guó)和英國(guó)資本市場(chǎng)，以前新加坡還頗受中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的青睞，但近幾年由于新加坡市場(chǎng)交投不活躍，也逐漸被中國(guó)內(nèi)地企業(yè)放棄。黃河愿認(rèn)為，不少中國(guó)內(nèi)地企業(yè)有融資的需求，而在時(shí)間上有各自的考慮，因此中國(guó)香港市場(chǎng)近年成了不少中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的選擇。

原因二：擔(dān)憂美國(guó)市場(chǎng)估值不高

而在不少中概股赴美IPO的同時(shí)，仍有眾多中國(guó)內(nèi)地企業(yè)選擇中國(guó)香港資本市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，擔(dān)憂美國(guó)投資者看不懂自己的商業(yè)模式以及對(duì)自己主營(yíng)業(yè)務(wù)的不理解，從而導(dǎo)致估值不高，是不少中國(guó)內(nèi)地企業(yè)選擇中國(guó)香港IPO的另外一大動(dòng)因。
據(jù)悉，在此前做空中概股的影響之下，包括盛大網(wǎng)絡(luò)以及巨人網(wǎng)絡(luò)等并未有財(cái)務(wù)誠(chéng)信問(wèn)題的多家中概股，在美國(guó)市場(chǎng)遭投資者冷遇，交投不活躍，在此種情況下，盛大網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)等不少企業(yè)紛紛選擇私有化。近日有消息傳出，正在進(jìn)行重組和私有化的巨人網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃重新IPO，而地點(diǎn)是考慮到中國(guó)香港上市。

業(yè)內(nèi)：任何市場(chǎng)都有風(fēng)險(xiǎn)

但從已經(jīng)IPO的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)股價(jià)走勢(shì)看，業(yè)內(nèi)表示，不管是在美國(guó)資本市場(chǎng)，還是中國(guó)香港資本市場(chǎng)，投資者以及企業(yè)本身都要隨時(shí)直面各種挑戰(zhàn)。從目前仍在進(jìn)行的做空行動(dòng)看，在美國(guó)上市的中概股隨時(shí)要面對(duì)可能出現(xiàn)的做空?qǐng)?bào)告，而其股價(jià)往往在報(bào)告出來(lái)之后或會(huì)大幅下挫，企業(yè)為了保護(hù)投資者的利益，需要及時(shí)進(jìn)行面對(duì)，這考驗(yàn)企業(yè)的各種實(shí)力。

而在中國(guó)香港上市的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，從不少企業(yè)股價(jià)走勢(shì)看，風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。據(jù)悉，去年年底上市的中國(guó)內(nèi)地游戲企業(yè)博雅互動(dòng)（00434）在股價(jià)大幅上漲后，目前股價(jià)對(duì)比股價(jià)15.5港元已下跌近半，而同樣是去年上市的云游控股（00484）股價(jià)在達(dá)到每股73港元的價(jià)后，一路下滑，目前跌至每股28港元左右。

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