企業(yè)盡職調(diào)查之法律盡職調(diào)查的概念

法律盡職調(diào)查是指在公司并購(gòu)、證券發(fā)行等重大公司行為中，由律師進(jìn)行的對(duì)目標(biāo)公司或者發(fā)行人的主體合法性存續(xù)、企業(yè)資質(zhì)、資產(chǎn)和負(fù)債、對(duì)外擔(dān)保、重大合同、關(guān)聯(lián)關(guān)系、納稅、環(huán)保、勞動(dòng)關(guān)系等一系列法律問(wèn)題的調(diào)查。法律盡職調(diào)查大體分為兩種，即公司并購(gòu)的法律盡職調(diào)查和證券發(fā)行等重大行為的法律盡職調(diào)查。私募股權(quán)投資，從本質(zhì)上可以歸類于公司并購(gòu)，因此，私募股權(quán)投資中的法律盡職調(diào)查屬于公司并購(gòu)類的法律盡職調(diào)查。

在私募股權(quán)投資中，目標(biāo)企業(yè)和私募股權(quán)投資者擁有的信息是不對(duì)稱的。私募股權(quán)基金在投資前進(jìn)行法律盡職調(diào)查的根本目的是避免因信息不對(duì)稱帶來(lái)重大交易風(fēng)險(xiǎn)，盡職調(diào)查是私募股權(quán)基金與目標(biāo)企業(yè)的一張“保障網(wǎng)”。對(duì)私募股權(quán)基金而言，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的法律盡職調(diào)查是一種風(fēng)險(xiǎn)管理，因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，私募股權(quán)投資者有必要通過(guò)盡職調(diào)查來(lái)盡量消除雙方在信息上的不對(duì)稱。如果法律盡職調(diào)查認(rèn)為目標(biāo)企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)和法律問(wèn)題，雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)進(jìn)行談判。同時(shí)私募股權(quán)投資者可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行私募股權(quán)投資活動(dòng)。

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