項目融資方案之BOT融資的特點

在項目融資方案策劃中，BOT項目融資模式除了無追索性和有限追索性以外，與傳統的公司融資相比較，BOT項目融資還具有以下一些突出的特點：

1. 融資基礎
即其融資主要依賴項目的現金流量和資產而不是依賴于項目的投資者或發(fā)起人的資信來安排，而是通過項目的未來營利預期進行融資。并且，往往以設立項目公司的方式進行財務的獨立合算。項目融資的財務結構主要是以項目本身作為～個獨立的法人，并以該項目未來的收入流作為貸款的追索對象和放貸的主要評審依據，對借款者自身的資信沒有其它的擔保要求和追索要求，因而作為借款方的投資者一般不將通過項目融資方式融取的資金作為自己的債務，因此進行這種投資不會對自己的財務狀況造成任何不利影響。

2.會計處理
即項目融資的債務不作為借款人的債務表現于其資產負債表上。所以，項目融資是資產負債表外融資，使得項目的債務并不出現在項目發(fā)起人的資產債表上。這種投資結構和融資結構的設計，其目的在于將發(fā)起人各自的財務狀況和項目的財務狀況相互獨立。這樣做，一方面可以把項目信貸風險隔離開，從而按照項目本身價值公正評價項目的信貸風險，另一方面為發(fā)起人從事更多的項目開發(fā)提供客觀的財務依據。而傳統融資方式下，項目債務是投資者債務的一部分，出現在資產負債表里面，投資者的其它投資和項目投資之間自然會產生相互的約束。

3. 股債比例不同
項目融資依靠項目經濟強度進行融資安排。所以，項目融資允許投資者采用高度杠桿比率負債的方式為某個項目籌集資金，而不會導致現有資金的攤薄。項目開發(fā)的大多數資金都是通過貸款租賃、出口信貸等方式融資實現，投資者股權所占比例較低。這種安排也是項目融資一個突出的優(yōu)勢。

4. 風險分擔
項目的運作存在這各種風險，包括：信用風險、建設風險、市場風險、金融風險、政治風險、法律風險和環(huán)境風險等。傳統融資方式下，風險往往集中于投資者、貸款方和擔保方，風險難以分散。而項目融資卻捆綁了項目各方，并采用嚴格的法律合同將不同的風險分散給比較合適或有能力承擔的項目各方，從而保證項目融資的順利實施。項目融資運作方案設計中復雜而有效的風險結構設計，實際上是融資成功的關鍵。

登尼特是一家運用科學的原理和有效的方法,結合自身的實戰(zhàn)經驗，對企業(yè)提供的專業(yè)信息咨詢服務和企業(yè)項目融資計劃服務的專業(yè)項目融資方案策劃公司，如您有項目融資計劃方面的需求，可致電852-27826888(香港)；755-82143181(中國)； 603-21455360(馬來西亞)；登尼特官網www.all4designllc.com

編輯：劉雨

返回首頁     返回上頁