項目融資的一般渠道

項目融資渠道，指協(xié)助企業(yè)的資金來源，主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個渠道。隨著技術(shù)的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)部協(xié)助企業(yè)融資已經(jīng)很難滿足企業(yè)的資金需求。外部協(xié)助企業(yè)融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。項目融資究竟有哪些渠道呢？

 

（1）EPC信用擔保貸款一般的EMCo，特別是新的EMCo和潛在的EMCo的規(guī)模較小、經(jīng)濟實力較弱、在銀行缺乏資信記錄，難以取得業(yè)務(wù)發(fā)展所需的貸款。為了支持EMCo的發(fā)展，在全球環(huán)境基金和世界銀行的支持下，國內(nèi)設(shè)立了“EMC貸款擔保專項資金”，專門支持EMCo的節(jié)能項目。實施節(jié)能項目的有關(guān)企業(yè)可充分利用該信用擔保渠道。

 

（2）融資租賃
所謂融資租賃又稱金融租賃或資本租賃，是指不帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。融資租賃與分期付款購入設(shè)備相類似，實質(zhì)上似承租者向設(shè)備租賃公司籌措投資，并以租賃設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型信貸方式。在全球范圍，融資租賃已成為僅次于貸款的信貸方式。融資租賃兼有融資和節(jié)稅兩種功能。EMCo發(fā)展到一定規(guī)模時，完全可以采用融資租賃方式來取得節(jié)能項目所需的各種設(shè)備，并實現(xiàn)項目融資效果。融資租賃方式中由承租方支付的手續(xù)費及設(shè)備交付使用后支付的利息，可在當期直接從應(yīng)納稅所得額中扣除，因此籌資成本較權(quán)益資金成本為低。同時，融資租入設(shè)備的改良支出可作為遞延資產(chǎn)，在不長于五年內(nèi)攤銷。這樣，融資租賃可進行快速攤銷，具有節(jié)稅效應(yīng)。

 

（3）國內(nèi)商業(yè)銀行
這是指EMCo向國內(nèi)商業(yè)銀行申請貸款。就我國現(xiàn)實情況，銀行貸款是EMCo融資的要的一種渠道。另外，客戶企業(yè)也可向商業(yè)銀行申請貸款，來解決項目資金問題。

（4）中小企業(yè)信用擔保貸
目前，在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)。這些機多為公共服務(wù)性、行業(yè)自律性的非營利性組織，大多采用會員制管理方式。其擔保基金的來源，一般是由當?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等組成。會員企業(yè)向銀行申請借款時，可由中小企業(yè)擔保機構(gòu)予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔保公司尋求擔保服務(wù)。與銀行相比較而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活。擔保公司為了保障自身利益，往往會要求企業(yè)提供反擔保措施，有時還會派員到企業(yè)監(jiān)控資金流動情況。

 

（5）外國銀行貸款

是指為項目籌措資金而向國外銀行借款。從實際情況來看，外國銀行貸款的利率比政府貸款或國際金融機構(gòu)貸款的利率高。目前，EMCo利用外國銀行貸款的主要途徑是采用“買方信貸”方式。買方信貸是指由出口國銀行直接向進口商或進口銀行提供的信貸。由于EMCo經(jīng)常要就某些設(shè)備進行國際招標和采購，當資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時，可向出口國銀行申請買方信貸。這種貸款的信貸額度一般低于進口商品價格的85％，其余部分則由進口商首付。進口商在進口貨物全部交清后的一段時間內(nèi)分期償還或一次性償還貸款的本金和利息。

（6）國際金融機構(gòu)貸款
國際金融機構(gòu)是指為了達到共同目的，由數(shù)國聯(lián)合興辦的在各國間從事金融活動的機構(gòu)。根據(jù)業(yè)務(wù)范圍和參加國的數(shù)量，國際金融機構(gòu)可分為全球性國際金融機構(gòu)和地區(qū)性國際金融機構(gòu)兩大類。前者主要指國際貨幣基金組織和世界銀行；后者主要指國際經(jīng)濟合作銀行、國際投資銀行、國際清算銀行、亞洲開發(fā)銀行等。我國主要利用世界銀行、國際貨幣基金組織和亞洲開發(fā)銀行的貸款。EMCo所從事的工作有利于全球環(huán)境保護工作，符合國際金融機構(gòu)貸款的條件和要求，有條件爭取這些國際金融機構(gòu)的資金支持。目前，我國的三個示范EMCo都從世界銀行得到了資金支持。

（7）商業(yè)信用
商業(yè)信用是指由于延期付款、預(yù)收等方式而產(chǎn)生企業(yè)之間的直接信用行為，主要包括：應(yīng)付賬款、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收賬款等，如采用分期付款購入設(shè)備等方式。對于EMCo來說，這類方式的合理選用既不影響公司現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)，又可適當?shù)亟鉀Q短期資金緊張問題，從而極具現(xiàn)實意義。

（8）提前結(jié)束合同
在與客戶協(xié)商一致的情況下，EMCo可從客戶處提前將應(yīng)收效益款全部收回，從而提前結(jié)束合同期。這樣，EMCo可將提前收回的資金用于其它項目。

（9）應(yīng)收賬款貼現(xiàn)
應(yīng)收賬款貼現(xiàn)就是企業(yè)將應(yīng)收賬款按一定的折價轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得相應(yīng)的融資款，該融資款額在一定的期限內(nèi)用收回的賬款來償還。這是一種集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收款管理及信用風(fēng)險擔保于一體的新興的綜合性融資方式。對EMCo來說，此種融資方式可將
項目合同期內(nèi)應(yīng)分享的節(jié)能效益向銀行進行貼現(xiàn)，從而實現(xiàn)提前收回資金，再投向其它項目。銀行貼現(xiàn)并沒有數(shù)額上的限制，不受貸款額度等因素的影響。在將應(yīng)收賬款貼現(xiàn)后，EMCo
仍然是項目風(fēng)險的承擔者，即第一追索人，仍舊負有保證節(jié)能量的責任。這種融資方式還可提高EMCo的信譽度，與銀行建立良好的合作關(guān)系，便于EMCo以后直接向銀行申請項目貸款。

 

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