企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析步驟

企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析無論對企業(yè)的財務(wù)會計還是整個企業(yè)管理都十分重要，如何增強財務(wù)分析的有效性？這是一個迫切需要研究和解決的課題。財務(wù)分析是一項難度很大的工作，它涉及面廣、不確定性大、需要的知識多（如會計、財務(wù)、經(jīng)濟學(xué)、戰(zhàn)略管理、證券市場、法律等），也有很強的“藝術(shù)性”。

在思考有效的財務(wù)分析模式時，既要看到經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)分析在評估企業(yè)未來發(fā)展前景中的重要地位，又要看到財務(wù)報表的意義和局限性，并盡可能避免盲目地使用財務(wù)比率和相關(guān)分析指標(biāo)。有效的企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析要包括以下五個相互關(guān)聯(lián)的步驟：

企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析步驟—確定企業(yè)所處特定產(chǎn)業(yè)(或行業(yè))的經(jīng)濟特征
財務(wù)分析能不能夠在企業(yè)范圍內(nèi)完全解決？現(xiàn)在看來是有問題的。因為，財務(wù)報表與企業(yè)財務(wù)特性之間關(guān)系的確定不能離開產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征的分析，換句話說，同樣的財務(wù)報表放在不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟意義和財務(wù)特性很可能完全不同，如零售業(yè)、鋼鐵業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)就有著差別很大的財務(wù)比率;又如，高科技產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)不僅在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征上有很大的差別，而且決定其競爭地位的因素也各不相同。在財務(wù)分析時，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征是一個非常重要的分析基礎(chǔ)，只有了解和確定一個企業(yè)所處特定產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟特征，才有可能理解財務(wù)報表的經(jīng)濟意義，并發(fā)揮財務(wù)分析在管理決策中的作用。缺乏對所處產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征的把握，那就意味著企業(yè)財務(wù)分析人員把自己孤立在一個小圈子里面，不知道企業(yè)所處的環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景及其影響、競爭地位。

確定企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟特征是有效企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析的一步。透過產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征的確定，一方面為理解財務(wù)報表數(shù)據(jù)的經(jīng)濟意義提供了一個“航標(biāo)”;另一方面又縮短了財務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)與管理決策之間的距離，從而使得財務(wù)分析的信息對管理決策變得更加有意義。

企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析步驟—確定企業(yè)為增強競爭優(yōu)勢而采取的戰(zhàn)略
財務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略有著密切的聯(lián)系，如果說產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征是財務(wù)分析人員理解財務(wù)報表數(shù)據(jù)經(jīng)濟意義的“航標(biāo)”，那么企業(yè)戰(zhàn)略就是財務(wù)分析人員在財務(wù)分析中為管理決策作出相關(guān)評價的具體指南。離開企業(yè)戰(zhàn)略，財務(wù)分析同樣會迷失方向，財務(wù)分析就不可能真的幫助管理決策作出科學(xué)的評價。因此，在有效的財務(wù)分析模式中，緊接著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征分析之后的就是要確定企業(yè)戰(zhàn)略。

企業(yè)之所以要確立其戰(zhàn)略，并將其與競爭者區(qū)分開來，完全是出于競爭的需要。盡管一個產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟特征一定程度上限制了企業(yè)在制定與同行業(yè)的其它競爭者進行競爭的戰(zhàn)略的彈性，但是許多企業(yè)仍然通過制定符合其特定要求的，難于被仿制的戰(zhàn)略以創(chuàng)造可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。影響企業(yè)戰(zhàn)略的主要因素包括地區(qū)和產(chǎn)業(yè)多元化、產(chǎn)品和服務(wù)特征等，有效的財務(wù)分析應(yīng)當(dāng)是建立在對企業(yè)戰(zhàn)略的理解基礎(chǔ)之上的。也就是說，應(yīng)當(dāng)理解不同的企業(yè)是如何對制約發(fā)展的因素作出反應(yīng)，以及怎樣維護已制定的戰(zhàn)略的。為了理解一個企業(yè)的戰(zhàn)略，財務(wù)分析人員不僅要認真地看其戰(zhàn)略計劃，還要考察其實施計劃的各種具體的行動。此外，對競爭企業(yè)之間戰(zhàn)略的比較也是必不可少的。

企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析步驟—正確理解和凈化企業(yè)的財務(wù)報表
盡管財務(wù)報表是用于管理決策的，但是財務(wù)報表編制的目的與財務(wù)分析的目的畢竟有很大的差別。企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析人員在利用財務(wù)報表時，對財務(wù)報表本身也有一個理解和凈化的過程。所謂理解，是指要了解財務(wù)報表的局限，如企業(yè)管理當(dāng)局所作的“盈利管理”導(dǎo)致財務(wù)報表的不可靠、不公允;所謂凈化，是指財務(wù)分析人員對財務(wù)報表中的關(guān)鍵項目(如利潤額)所作的調(diào)整，以增強其可靠性和公允性。

企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析步驟—運用財務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)評估企業(yè)的盈利能力與風(fēng)險
在財務(wù)分析中，人們比較熟悉財務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)的計算，如流動比率、資產(chǎn)負債率、權(quán)益回報率等財務(wù)比率，以及共同比報表、有關(guān)的增長率和完成百分比等。但是，對于如何科學(xué)地運用這些比率和指標(biāo)評估企業(yè)的盈利能力與風(fēng)險則做得還很不夠。目前還沒有一套標(biāo)準的財務(wù)比率和指標(biāo)，怎樣的財務(wù)比率和指標(biāo)是好？怎樣的財務(wù)比率和指標(biāo)是差?誰也說不清。在財務(wù)分析中，重要的工作應(yīng)當(dāng)是將某一企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)放在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、證券等資本市場大環(huán)境中進行多方對比，深入分析，將財務(wù)數(shù)據(jù)與企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)系起來考察現(xiàn)有的優(yōu)勢和劣勢，并科學(xué)地評估企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險。

企業(yè)醫(yī)生財務(wù)分析步驟—為管理決策作出相關(guān)的評價
財務(wù)分析的主要目的是為管理決策作出相關(guān)的評價。管理決策是一個范圍很廣的概念，就財務(wù)分析而言，這里的管理決策主要包括兩個類別：一是投資決策;二是信貸決策。其實這兩種決策都涉及企業(yè)估價問題，而要對企業(yè)的價值進行評定，又要回到盈利能力和風(fēng)險的評估上，盈利能力和風(fēng)險一個也不能少。

財務(wù)比率和指標(biāo)有很多，哪些比率與管理決策更相關(guān)?怎樣的比率與怎樣的決策更相關(guān)?說實在話大家心里都沒有數(shù)。教科書說流動比率和資產(chǎn)負債率對評估企業(yè)的償債能力很有用，但是美國同樣的實證研究表明，在評估企業(yè)的償債能力和破產(chǎn)風(fēng)險中，資產(chǎn)收益率要有用，其次是現(xiàn)金流量與總負債的比率，才是營運資本與總負債的比率、資產(chǎn)負債率和流動比率。因此，要以實際的資料為依據(jù)，進一步研究財務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)與某一特定管理決策的相關(guān)性問題。

登尼特是一家運用科學(xué)的原理和有效的方法,結(jié)合自身的實戰(zhàn)經(jīng)驗，對企業(yè)提供的專業(yè)信息咨詢服務(wù)和策劃服務(wù)的專業(yè)企業(yè)顧問公司，如有登尼特企業(yè)醫(yī)生服務(wù)進一步咨詢或相關(guān)業(yè)務(wù)辦理，，歡迎隨時訪問登尼特網(wǎng)站：  www.all4designllc.com  www.tannet.net

或來電咨詢 0755-82143966   0755-82143181

香港地址：香港九龍尖沙嘴彌敦道208-212四海大廈702-703室
深圳地址：深圳市羅湖區(qū)東門南路2020號太陽島大廈16樓全層

返回首頁     返回上頁